Коли говорять про початок інвестування у 40 років, майже завжди згадують втрачений час. Типу, якби почали у двадцять, сьогодні вже мали б пристойний капітал. Але тут пропускають важливу річ. У двадцять років у більшості людей немає ні великих грошей, ні професійного досвіду, ні стабільних доходів. А у сорок ситуація в більшості зовсім інша.
І цілком можливо, що саме наступні десять років ви заробите більше, ніж за попередні двадцять. Тому питання не лише в тому, скільки часу ви втратили. Значно важливіше – скільки можливостей у вас з’явилося саме зараз і як їх правильно використати.
Тобто, люди в умовні 40 років мають свою специфіку і особливості, які дають свою перевагу, і це підтверджено дослідженнями (ми деякі розглянемо). Для прикладу, Джон Темплтон у 42 роки створив фонд, який став одним із піонерів глобального інвестування. Говард Маркс теж у 42 роки створив фонд, який став основою Oaktree Capital. Джордж Сорос у 43 покинув крупну інвестиційну компанію, та створив власний Soros Fund, яку потім перейменували у Quantum Fund. Джон Богл у 45 створив Vanguard – і таких історій безліч.
Тому, 40 років – це точно не про «пізно», це дуже хороший час щоби почати інвестувати або переглянути власну стратегію. Почнемо із того, що насправді відбувається з фінансами людини у 40 років. Перше, що необхідно розуміти, що у 40 років людина часто наближається до піку своїх доходів. Це, до речі, одна з головних переваг віку, яку практично не розкривають у матеріалах про інвестування.
По даним Держстату, група 35-44 років має найвищий дохід. Дані не дуже свіжі – за 2020 рік, але тим не менше, суть вони передають. І загалом, це приблизно збігається із загальносвітовими даними – наприклад статистика американського ринку праці також показує, що найбільші медіанні заробітки зазвичай припадають на середні вікові групи, особливо 45-54 роки.
Тобто, людина у 40 років може компенсувати частину втраченого інвестиційного часу завдяки вищому доходу і досвіду. Тому варто оцінювати не лише потенційну дохідність інвестицій, а й можливості підвищити власний заробіток у наступні 5-10 років. Для багатьох це буде важливіше, ніж пошук акції, яка може обігнати ринок на кілька відсотків.
Інший важливий фактор, полягає у тому, що сорок років – вік фінансового навантаження з обох боків. У цьому віці людина не тільки отримує статистично найбільший дохід, але часто одночасно зростаюсь витрати, оскільки людина починає фінансувати власну сім’ю, виховання чи освіту дітей, житло чи допомогу батькам.
Дослідження Pew Research Center, опубліковане в серпні 2026 року, показало, що 54% американців віком 40-49 років належать до так званого «покоління сендвіча». Тобто мають батьків віком від 65 років і неповнолітніх або дорослих дітей, яким надають фінансову допомогу. Для порівняння: серед людей 30-39 років цей показник становить 25%.
Так, це дані по америці, але вони показові і для нас. Та оскільки у нас немає такої широти даних, я буду і надалі використовувати світові дослідження – повторюся, вони відповідні і для нас, можливо із певною похибкою, але і вона не є суттєво..
Тому, перед інвестуванням, інвестору 40+, потрібно скласти календар потенційних великих сімейних витрат, за можливості, аж на 5-10 років. Освіта дітей, заплановані крупні покупки та інші передбачувані зобов’язання можуть вимагати коштів раніше, ніж настане бажаний момент продажу інвестицій. Це прямо впливає на ліквідність і ризик портфеля.
І що ще важливо розуміти, що найцінніший актив сорокарічної людини одночасно стає вразливішим. Мова про здатність працювати й отримувати дохід.
Дослідження OECD на основі даних Австрії, Португалії та Іспанії показало, що втрата роботи може мати особливо тяжкі довгострокові наслідки для людей середнього віку. Через п’ять років після вимушеної втрати роботи заробіток працівників 46-50 років у досліджуваній вибірці був приблизно наполовину нижчим, ніж у інших працівників, які не втратили роботу. Причому найбільша проблема – не лише період безробіття, а й перехід на нижче оплачувану роботу.
Тому, у цьому віці не варто оцінювати ризик лише через можливе падіння фондового ринку чи інших активів. Потрібно враховувати і втрату власного доходу, тобто, формувати ліквідний резерв, не допускати надмірного боргового навантаження, підтримувати конкурентність професійних навичок, щоби зберегти, і за можливості примножити активний дохід.
Переходимо до наступного важливого розділу – чому інвестування після 40 має іншу математику. Отож, у 40 років часу ще достатньо, але ціна зволікання вже відчутна. Якщо людина планує перестати працювати у 60 років, вона має 20 років для накопичення капіталу. Якщо у 65 – цілих 25 років. І це досить значний інвестиційний горизонт.
Я не буду тут вам демонструвати інвестиційні калькулятори, із розрахунком, скільки потрібно відкладати, оскільки вони тільки вводять в оману і це повна дурня прогнозувати невизначеність. Але, у 40 років важливо розуміти вартість відкладання фінансового планування у майбутнє. Звичайно, це не аргумент купувати будь-який актив за будь-якою ціною. Починати можна з розрахунку цілей, аналізу інструментів і формування капіталу для майбутніх інвестицій, навіть із підвищення власної обізнаності в інвестуванні.
Хоча із іншої сторони, потрібно не потрапити у пастку сорокарічного інвестора – бажання швидко догнати втрачений час. Людина деколи починає порівнювати себе з тими, хто інвестував з 20 років, і намагається компенсувати відставання більшою дохідністю. Так виникає спокуса використовувати кредитне плече, концентрувати капітал в окремих активах або шукати інструменти, що обіцяють надзвичайні прибутки.
Тому, відставання від бажаного фінансового результату варто компенсувати передусім зміною фінансового плану – пошуком додаткових доходів чи збільшення основного активного доходу, переглядом витрат, зростанням суми інвестування і т.п.
Також, у сорокарічного інвестора одночасно існують кілька інвестиційних горизонтів. Це теж є певною унікальністю віку. Наприклад, такий інвестор може планувати оплатити навчання дитини через шість років, придбати житло через десять, або забезпечити додатковий пенсійний дохід через двадцять п’ять років.
Це три різні завдання, які не повинні мати однакову інвестиційну стратегію. Vanguard у своїх матеріалах з фінансового планування також розрізняє короткострокові цілі на 1-3 роки, середньострокові на 3-10 років і довгострокові на понад 10 років.
Саме тому, портфель варто формувати відповідно до дати, коли знадобляться гроші. Для близьких витрат важливі збереження капіталу та ліквідність; для віддалених – довгострокова реальна дохідність. Тому людина у 40 років може одночасно мати консервативну частину капіталу і досить ризикові довгострокові інвестиції.
Також, 40-річний інвестор має велику чутливість до ризику послідовності. У 20 років просідання ринку на 50% – це можливість купити дешевше, бо попереду є 40+ років для відновлення. Але в 40 років часовий горизонт до умовного виходу з активної фази заробітку скорочується до +-20 років. Тобто, головний ворог 40-річного інвестора – не відсутність зростання, а ризик послідовності дохідностей: якщо негативні роки ринку припадуть на початок або середину інвестиційного шляху, підсумковий капітал буде суттєво зменшений, причому, без можливості чекати десятиліття відновлення.
Тому, найнебезпечнішим є велике падіння ринку безпосередньо перед початком виведення грошей з інвестиційного капіталу, або в перші роки після нього. Відповідно, після 40 років потрібно відповідально ставитися до цього ризику, і відповідно підбирати інструменти.
Проте, після 40 років людина має важливу перевагу – накопичений досвід, який допомагає ухвалювати більш зважені фінансові рішення. Тобто, наступає когнітивний пік фінансових рішень. Це науково досліджено, і пояснюється поєднанням життєвого досвіду та збережених аналітичних здібностей.
Тому, початок інвестування після 40 років має ще одну перевагу – життєвий досвід може допомагати краще оцінювати ризики й уникати імпульсивних рішень.
Давайте перейдемо до практичної стратегії інвестування у 40, і відійдемо від загальноприйнятих міфів і байок до реальності. Мушу наголосити, що ця стратегія – це не інвестиційна порада, я ділюся як я бачу цей процес. Перше – фокус на грошовому потоці замість приросту капіталу. Якщо у 20 років шукати “акцію, яка виросте в 10 разів” є більш актуальним, зокрема із-за того, про що я згадував – є більше часу на відновлення в разі падіння. То у 40 років пріоритет змінюється на інструменти з прогнозованим та регулярним грошовим потоком – купони облігацій, реальні дивіденди, можливо орендні активи чи виплати з бізнесу.
Грошовий потік забезпечує психологічну стійкість та дає можливість самостійно вирішувати долю отриманих коштів – реінвестувати назад у інструмент, чи вкласти у інший, який є більш актуальним, чи можливо вивести ці кошти на власні потреби. І при цьому, немає потреби продавати безпосередньо активи, які приносять цей грошовий потік.
Зокрема, як варіант, є готова стратегія від Нассіма Талеба яка називається «Штанга». Він рекомендує її загалом для всіх, але для інвесторів 40+ , як на мене, вона найбільш оптимальна. Отож, він пропонує розділити вкладення на дві частини.
80–85% капіталу він пропонує вкладати у наднадійні інструменти захисту та збереження з фіксованою доходністю – державні облігації чи інші консервативні інструменти. А 15-20% капіталу, що залишилися – у високодохідні асиметричні угоди, де ризик обов’язково обмежений, а потенціал виграшу нелінійний (це власний бізнес, профільні прямі інвестиції, активні торгові ідеї, опціонні стратегії і т.п.).
А ще, інвестор у 40+ може використовувати інвестування на базі досвіду. До 40 років людина зазвичай має 15–20 років професійного досвіду, який може стати її перевагою в інвестуванні. Наприклад, будівельник краще розуміє ринок нерухомості, лікар – фармацевтичний сектор, а програміст – технологічні компанії. Це відповідає концепції Воррена Баффета «Коло компетенції» – інвестувати в першу чергу у ті бізнеси, які справді розумієш. Про це він писав у своєму листі акціонерам Berkshire Hathaway.
Тому, використовуйте власний професійний досвід для пошуку інвестиційних можливостей, які інші можуть не просто не бачити.
І що я хочу підмітити, що інвестору 40+ варто задуматися над хеджуванням та захистом від капітальних просідань. Це особливо актуально для тих інвесторів, які не бажають переводити велику частину активів у надійні, які генерують грошовий потік.
Ризикові активи, такі як акції, регулярно проходять через глибокі просадки вартості. Нагадаю, що після падіння вартості активну на 50% для повернення до початкової вартості потрібне вже зростання на 100%. А якщо значна частина капіталу знадобиться через відносно короткий час, то часто тривале відновлення ринку може поставити під загрозу усі фінансові плани.
В такому випадку, інвестору потрібно задумуватися над страхуванням портфелю. Варіанти є різні – через опціони Put чи через окремі опціонні стратегії, облігаційні методи, диверсифікацію, стоп-лоси і т.п. Так, страхування це не безкоштовно, але ви самі маєте для себе прорахувати баланс, скільки ви готові витратити на страхування, і якими інструментами ви можете це зробити.
Тобто, після 40 років варто наперед визначити допустиму просадку по портфелю та визначити механізми захисту, і особливо це важливо для капіталу, який може знадобитися найближчими роками.
І не забувайте враховувати, що сорокарічний інвестор може вже мати значне кредитне плече, навіть не використовуючи його на біржі. До 40 років людина часто встигає накопичити не лише активи, а й фінансові зобов’язання: іпотеку, споживчі кредити, позики для розвитку бізнесу і т.п. Фактично це вже своєрідне кредитне плече, навіть якщо інвестор ніколи не користувався маржинальною торгівлею.
Це особливо важливо враховувати, оскільки фінансові зобов’язання можуть поєднуватися з витратами на сім’ю, дітей та іншими життєвими потребами. Інвестор може вважати свій біржовий портфель консервативним, хоча загальний фінансовий стан уже містить значні ризики, пов’язані з боргами.
Тому, оцінювати інвестиційні ризики потрібно не лише за брокерським рахунком, а за всім особистим балансом – активами, боргами та регулярними фінансовими зобов’язаннями.
А тепер давайте перейдемо до прикладного алгоритм для 40-річного інвестора. Отож, перше – це базові фінансові питання. Перед вкладенням першої гривні чи долара у фондовий ринок або інші активи, 40-річний інвестор зобов’язаний максимально закрити фінансові дірки. Перше, це перегляд власної заборгованості – де можливо, позбутися її (наприклад, кредитні карти чи споживчі кредити), інші – переглянути можливість реструктуризації, якщо є можливість. Хоча, поки зараз національний банк піднімає ставку, це не є реальним.
Далі – формування подушки ліквідності хоча б на 6 місяців сімейних втрат. Не буду зупинятися на цьому, про це уже дуже багато сказано.
А також – це монетизація «людського капіталу». Тобто, потрібно розглядати власне здоров’я та професійні навички як основний захисний актив портфеля: відсутність регулярного інвестування у збереження продуктивності ставить під загрозу весь інвестиційний план незалежно від доходності ринку. Тому, здоров’я потрібно берегти, а навички – розвивати. Сюди ж, за бажанням, можна добавити страхування від втрати працездатності.
Друге – побудова інвестиційної драбини. Те, про що я згадував – капітал розділяється на чіткі часові блоки. Наприклад, блок на 1-3 роки (короткострокова ліквідність): Державні облігації з близьким погашенням, грошовий ринок. Ціль – мати ліквідність та виплати на випадок потреби покриття поточних витрат.
Другий блок на 4-9 років (тобто, середньостроковий грошовий потік): Якісні облігації, можливо частково дивідендні активи із захисних секторів, реальні активи з орендним доходом і т.п. І третій блок 10+ років – це активне зростання та реалізація стратегії асиметричних ризиків. Сюди можна включити власне активне управління, концентровані позиції у вивчених секторах і т.п. Тобто, варіантів побудови драбини може бути доволі багато.
Третє – перехід від порівняння з індексами до абсолютної дохідності. 40-річному не має бути важливо, перегнав він індекс S&P 500 чи ні, якщо індекс впав на 30%, а портфель впав на 25% – це усе одно «мінус». Головною метрикою має бути – абсолютна дохідність. Ціль проста – отримувати стабільний позитивний результат незалежно від того, куди рухається загальний ринок.
Четверте – це мінімізація «податкового тертя». Якщо у 20 років з малим капіталом податкова оптимізація дає мізерний абсолютний ефект, то у 40 років при значних грошових потоках податкові втрати можуть забрати до 30-40% підсумкового капіталу на 15-річному горизонті. Тому, потрібно починати задумуватися про вибір юридично та податково ефективних оболонок для інвестицій (пільгові рахунки, які у нас ще тільки на розгляді, корпоративні структури, структуризація через КІК, використання інструментів без поточного оподаткування приросту капіталу або з пільговою ставкою, типу державні облігації і т.п.).
І заодно, можна почати цікавитися створення юридичної інфраструктури для передачі капіталу майбутнім поколінням. Можливо, це ще не для інвесторів 40+, але бути в курсі варіантів, я думаю, що варто.
Якщо вам цікавий такий контент, підписуйтесь на телеграм-канал та youtube-канал.
Доступ до прикладного інвестиційного контенту:
- Прикладна і розширена аналітика
- Угоди в реальному часі (із поясненням логіки та обговоренням)
- Склад моїх портфелів та перспектив для угод
- Пряме спілкування
- Цикл матеріалів із власного досвіду “Свідомий інвестор” (в розробці)
- Регулярні практичні матеріали
Мій брокер фондового ринку:
Freedom24 (інвестую із цим брокером уже більше 5 років) – ліцензований брокер, із простою реєстрацією, зручною інвестиційною платформою та україномовною підтримкою.
Прямий доступ до акцій, ETF та опціонів на американських, європейських і азійських ринках.
▶️ Акція у Freedom24 – при відкритті рахунку за моїм посиланням та при поповненні від 500 доларів – ви отримуєте в подарунок одну із цих акцій:
https://finviz.com/quote.ashx?t=KO&ty=c&ta=1&p=d
https://finviz.com/quote.ashx?t=PFE&ty=c&ta=1&p=d
https://finviz.com/quote.ashx?t=BAC&p=d
https://finviz.com/quote.ashx?t=RUN&ty=c&ta=1&p=d
https://finviz.com/quote.ashx?t=T&ty=c&p=d&b=1
https://finviz.com/quote.ashx?t=F&ty=c&p=d&b=1
https://finviz.com/quote.ashx?t=GOLD&ty=c&p=d&b=1
https://finviz.com/quote.ashx?t=WBD&ty=c&p=d&b=1
https://finviz.com/quote.ashx?t=CCL&ty=c&p=w&b=1
https://finviz.com/quote.ashx?t=HPE&ty=c&p=d&b=1
▶️ А при поповненні від 1000 доларів – ви отримуєте в подарунок одну із цих акцій:
https://finviz.com/quote.ashx?t=MS&ty=c&p=d&b=1
https://finviz.com/quote.ashx?t=ABT&ty=c&p=d&b=1
https://finviz.com/quote.ashx?t=PLTR&ty=c&p=d&b=1
https://finviz.com/quote.ashx?t=XOM&ty=c&p=d&b=1
https://finviz.com/quote.ashx?t=WMT&ty=c&p=d&b=1
https://finviz.com/quote.ashx?t=NVDA&ty=c&p=d&b=1
https://finviz.com/quote.ashx?t=PM&ty=c&p=d&b=1
☑️ Додаткові умови. Поповнення потрібно зробити одним платежем. Якщо по якійсь причині не вийшло одним платежем, то напишіть мені, щоби я передав дані брокеру ( бо інакше, у цьому випадку, автоматично акція не нарахується ).
ℹ️ Для резидентів Іспанії, Португалії, Нідерландів та Польщі по замовчуванню акція не діє ( там законодавчо діють обмеження по реферальній програмі ). Тому, якщо вам актуально отримати бонус, потрібно реєструватися за українським паспортом, українською адресою і українським IP адресом ( пізніше усе можна буде змінити у налаштуваннях).
🎯 Акція діє до 30 листопада 2026 включно.
Інвестування завжди пов’язане з ризиком втрати капіталу
Найкраща криптобіржа, якою я користуюсь:
Відкрити рахунок на Bybit із бонусами за реєстрацію>>>
Реєструючись за цими посиланнями, ви не тільки отримуєте знижки і бонуси, але і підтримуєте розвиток проекту Capitalizator UA!
💰 Безкоштовний веб застосунок “Розумні Гроші”>>>
🤖 Алгоритмічний трейдинг і торгові боти – AlgoTrading UA>>>
Відео версія:
Дякую вам за увагу і до зустрічі у наступних дописах. З повагою, Олександр Янчак. Capitalizator UA.